互盈在线 上市公司跨界掘金 宠物食品赛道成投资热土

图为吉林省长春市一家宠物店内的饲养员从柜子中抱出一只将在店内寄养过春节的宠物猫。新华社记者 许畅 摄

从“陪伴型消费”到“千亿级赛道”，宠物经济已成为我国消费升级浪潮中极具韧性的增长板块。《经济参考报》记者注意到，近年来，A股上市公司跨界布局宠物食品赛道的热度持续攀升，农牧养殖、食品饮料等领域企业纷纷入场，依托自身供应链、技术、渠道优势拓展增长新空间。但在赛道扩容的热潮下，也有部分企业因专业壁垒、战略误判、运营失配等问题折戟，为行业敲响警钟。业内人士表示，在机遇与挑战并存的市场格局中，跨界玩家唯有立足主业优势，紧抓行业特性与消费者需求，持续深耕、长期投入，才能在宠物经济蓝海中行稳致远。

市场火热带动业内龙头扩产

在居民消费结构升级、人口结构变迁以及情感消费崛起的多重驱动下，宠物从“饲养动物”升级为“家庭伴侣”，带动宠物食品赛道率先爆发，成为宠物经济的核心支撑。

《2026年中国宠物行业白皮书（消费报告）》（简称“白皮书”）数据显示，2025年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3126亿元，较2024年增长4.1%；城镇犬猫数量达到1.26亿只，养宠家庭渗透率持续提升。预计2028年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达4050亿元。

从年均消费看，2025年单只犬年均消费3006元，较2024年小幅上升1.5%。单只猫年均消费2085元，较2024年上升3.2%。

从消费结构看，2025年宠物食品占据宠物消费市场的半壁江山，市场份额为53.7%，主粮升级、零食多样化、保健品功能细分为行业提供持续动力。据欧睿数据预计，2025年至2028年中国宠物食品市场规模复合年增长率将达到9.64%，赛道增长潜力十足。

广阔的市场空间，推动宠物食品领域上市公司掀起投资扩产热潮。

乖宝宠物聚焦高端宠物食品频频布局。2025年11月，公司公告拟投资9.5亿元建设新西兰高端宠物食品项目，涵盖冻干、烘焙、湿粮、零食、保健食品等多条生产线，预计建成后年产5万吨高端宠物食品；今年1月，公司宣布拟投资5亿元建设聊城年产30万吨高端主粮项目，夯实国内主粮产能。

中宠股份也加大了在海外的扩产布局。2025年8月，公司投资近1亿元的墨西哥工厂建成，产品覆盖宠物零食等品类。同时，中宠股份位于美国的第一工厂已完成技术改造，美国第二工厂计划2026年投产；在加拿大的第二条产线也将于2025年下半年建成，形成美加墨三国工厂协同格局。

源飞宠物则变更募投投向。2025年4月，公告宣布拟变更原募投项目“年产咬胶3000吨、宠物牵引用具2500万条产能提升项目”为“2.2万吨宠物干粮项目”，加注宠物食品赛道。

多行业龙头企业跨界入场

宠物食品赛道的高景气，吸引坐拥上游资源的农牧养殖、食品饮料类上市公司密集跨界，成为赛道扩容的主力军。

肉类龙头企业凭借原料供应链优势率先布局。2月5日，温氏股份发布公告，公司全资子公司广东温氏投资有限公司拟以自有资金受让青岛双安生物科技有限公司（简称“青岛双安”）的部分股权并向其进行增资。交易完成后，温氏投资将持有青岛双安48.18%的股权。

据悉，青岛双安成立于2010年，公司业务涉及宠物食品、宠物保健品研发生产及供应链服务和销售渠道运营等，打造了黑鼻头、猫博士等自有品牌。对于此次投资，温氏股份称，旨在继续巩固现有主业优势的基础上，积极探索并布局具备协同效应及战略价值的优质细分赛道，提升公司可持续发展能力与抗风险能力。未来随着青岛双安项目逐步投产，预计将对公司收入及利润产生积极贡献。

自2025年以来，不少肉制品企业积极布局“宠物口粮”赛道。2025年3月，圣农发展与全球香料行业巨头德之馨集团旗下德之馨宠物食品合作建设的江西鸥沃生物宠物食品生产项目正式投产。2025年8月，得利斯与厦门海福盛食品集团有限公司、新三和（烟台）食品有限责任公司签署战略合作协议，宣布进军冻干宠物食品研发领域，计划通过产业链协同拓展宠物蛋白食品赛道，抢占中高端宠物粮市场；2025年10月，双汇发展宣布领投中誉宠物食品（漯河）有限公司亿元级B+轮融资，以战略投资方身份切入宠物食品赛道。

食品饮料企业则凭借“人类食用级”供应链与品牌信任度，跨界进军宠物食品赛道。2025年5月，上市零食企业三只松鼠设立全资子公司安徽三只松鼠宠物食品有限公司，用于孵化“金牌奶爸”子品牌，推出首批宠物产品，以“零食巨头”供应链优势入局宠物食品市场。

乳制品企业在传统液体乳业务失速的情况下，亦纷纷把目光投向火热的宠物经济赛道。2025年11月，光明食品国际有限公司旗下面粉公司正式推出旗下首个宠物食品品牌“光明友益”，首发4款宠物主粮产品。乳业龙头伊利股份早在2021年便成立全资子公司内蒙古康益佳生物技术有限公司（简称“康益佳”），正式切入宠物食品领域，目前已推出核心品牌“依宝”（eBorn），主打宠物肠道健康、高端牛奶同奶源等概念。

此外，医药企业也依托技术优势切入宠物食品细分赛道。2025年11月，海正药业旗下浙江海正动物保健品有限公司发布公告，计划投资2亿元在浙江台州椒江区建设一座年产1万吨的宠物处方粮智能化工厂，填补国产宠物处方粮规模化产能空白。

宠物经济并非“躺赢”赛道

宠物经济跨界热潮下，宠物行业市场竞争日趋白热化。天猫平台发布的《2025天猫宠物经济跨界观察》显示，和2024年上半年相比，2025年上半年天猫跨界宠物品牌成交TOP20榜单的变动率高达90%，其中四分之一为上一年未上榜的新面孔。

为抢占市场份额，企业营销投入持续加大。2025年前三季度，乖宝宠物、中宠股份及天元宠物的销售费用分别为10.34亿元、4.62亿元、2.54亿元；分别同比增长48.86%、38.62%、43.49%。

与此同时，部分跨界企业因对行业理解不足、专业能力欠缺等因素，在宠物食品市场遭遇“滑铁卢”，出现业务亏损、战略收缩乃至黯然退场，为市场提供了深刻警示。例如，2025年2月，盒马创始人侯毅创立“派特鲜生”品牌，宣布进军宠物食品零售领域，首店于2月22日开业。根据当时的计划，“派特鲜生”拟在上海市场布局，年内开设100家门店，结合线上线下共同发展，主打新零售、折扣化、零食量贩和人宠社交。然而，仅过去九个月时间，2025年11月，“派特鲜生”便宣布全面退出实体门店市场，仅保留少量线上业务，原因是难以与线上工业品牌竞争、鲜粮接受度低等。

侯毅曾表示，宠物食品消费具有单一性，消费者不会频繁更换品牌，线下门店的商品丰富度优势无法体现。“派特鲜生给我最大的反思是，我虽然看到了行业表面上的数据，但深入进去以后，发现我当时很多规划的想法还很天真。”

业内人士表示，宠物食品赛道并非“躺赢”赛道，跨界企业短期投机、跟风布局难以持续。部分企业将其视为短期热点，缺乏研发与品牌长期投入，主业优势无法转化为宠物食品业务竞争力，最终陷入运营困境。

对于跨界布局的上市公司而言，未来，除立足自身主业优势之外，还需强化宠物食品专业研发能力，摒弃短期投机心态，坚持长期深耕，才能在日趋激烈的市场竞争中把握机遇，实现宠物食品业务的高质量可持续发展。（读者信箱：znhwuyong@163.com）

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