创赢策略 战略转型成效显著 国投资本2025年净利润同比增22%

2026年4月3日，国投资本正式发布2025年年度报告，交出了战略转型落地的年度答卷。

2025年，国投资本（600061.SH）立足产业金融管理平台定位，加快推进业务转型，强化金融风险防控，深化协同赋能，多措并举提升整体经营质效，经营业绩稳步提升。全年实现营业总收入135.44亿元，同比增长4%；归母净利润32.79亿元，同比增长22%。年末总资产3294.27亿元，同比增长9%；归母净资产567.36亿元，同比增长3%。

具体来看，各主要子公司转型进展成效突出，核心业务多点突破。

国投证券扎实推进产业投行转型，财富管理与机构业务提质增效，经营业绩大幅增长

在证券行业竞争加剧、监管持续趋严的背景下，国投证券紧扣“产业投行”定位，积极推进业务转型，聚焦ROE提升专项行动和AUM倍增计划推行落地，通过架构改革与业务升级释放内生动能，持续优化盈利结构。2025年，国投证券实现净利润34.00亿元，同比增长34.41%。截至2025年末，国投证券AUM规模增至1.84万亿元，同比增长31%。

投行业务扎实推动产业投行转型，股权融资排名稳居行业前列，全年完成股票主承销7家，全年过会家数行业排名第5，完成IPO家数行业排名第12；债权融资转型见效，债券主承销规模创历史新高，行业排名首次进入前20，特别是金融债主承销规模跃居行业第13，服务央企、大型省属企业以及金融机构客户数量大幅增长。深度融入国投集团生物制造、集成电路等六大产业链生态圈，支持国投集团战略业务单元的投资并购，向打造特色鲜明的一流“产业链投行”和“产业基金投行”目标迈进。依托国投集团产业链、产业基金资源禀赋，持续完善“控股产业公司+股权投资基金+金融服务企业”协同框架体系，加速构建“制度与组织保障机制、会议与沟通机制、联合营销机制、研究共享机制”四位一体的业务协同管理工作机制，2025年投行全面参与国投集团资本运作事项，协助国投及成员单位发债159亿元，完成国投电力70亿元、国投丰乐10.89亿元两个定增项目，助力国投创新院并购东圣生物，新成立集成电路协同专组、长三角基金协同专组提供相关专业支持服务，深度协同国投系产业基金。

经纪业务加快“研投顾”财富管理转型，全年证券客户开户数85.85万户，新增投顾产品签约人数11.69万，新增签约投顾产品订单25.64万单。全年权益类产品销售规模226亿元，同比增长118%；期末非货理财产品保有规模685亿元，同比增长19%；基金投顾业务全年新增签约资产41亿元，期末保有规模20.78亿元，同比增长108%。继续深化大数据模型和AI算力自研丰富“智造+”产品矩阵，“智造+”产品保有签约客户21万户，签约资产达694.26亿元，新增首次签约客户留存率70%，投顾签约客户2025年平均账户收益率29.11%。凭借在数字化财富管理转型领域以及智能投顾领域的卓越表现，国投证券获得证券时报、财联社、中国基金报颁发的多项重磅奖项。截至2025年末，国投证券APP用户突破1156万户，据第三方平台统计，国投证券APP拥有337万月活跃用户，近三年国投证券APP月人均启动次数均保持行业前列。

机构业务方面，全年新增机构账户数同比增长37%，机构资产规模同比增长38%，机构股基交易额同比增长37%；资产托管业务全年新增托管产品141只、规模260亿元，年末存量托管产品835只、存量规模798.08亿元，其中公募托管业务聚焦ETF赛道，年末存量托管产品35只、规模419.24亿元，公募托管累计规模、新增产品数量及新增规模均跻身行业第7。

投资业务坚持绝对收益理念，持续推动FICC业务转型，实现多策略、多元化投资的收入规模与贡献占比显著增长。全年实现投资业务净收入21.02亿元，同比增长12.96%；资管业务、信用业务净收入均实现稳步增长，资管业务净收入3.65亿元，同比增长15.31%，信用业务净收入15.45亿元，同比增长23.10%，全业务线协同发展态势稳固。

国投期货立足服务实体经济，深化与国投证券协同发展，各项业务稳健增长。2025年实现净利润3.00亿元，同比增长39.38%；年末客户权益规模稳步增长，行业排名前列，同比提升显著。

国投泰康信托转型提速，家族、慈善、资产证券化业务领跑行业

面对信托行业转型深化的新形势，国投泰康信托积极探索业务转型，压降非标业务、发力本源业务，取得丰硕成果。2025年，国投泰康信托实现营业收入9.49亿元，实现净利润3.95亿元。

财富管理业务规模再创新高，尤其是家族信托业务表现亮眼，业务规模较2024年增加超300亿元，创历史最高纪录，年末家族信托业务存续规模稳居行业前十；家庭服务信托有序推进，落地全国首单不动产信托财产登记案例，获评“2025年央视财经金融强国年度案例”“2025年服贸会北京服务十佳案例”等国家奖项，入选《2025央视财经金融强国年度盛典》，为信托行业唯一入选单位。慈善信托业务加速发展，全年新增备案28单，国投集团内备案总金额合计4.21亿元，行业发行单数排名跃居第二。资产管理与资产服务信托能力突出，资产证券化业务蝉联银行间市场发起机构和受托机构双第一，荣获多项行业权威奖项。

估值修复空间充足，稳步加强市值管理与股东回报

根据国投资本2025年年度报告，证券业务在其合并归母净利润和表内资产占比均接近八成，为其核心业务。从券商行业整体估值水平来看，当前国投资本估值与行业水平尚有空间，公司股价未完全反映其真实价值，具备较大修复潜力。近年来，国投资本积极进行市值管理，通过多种方式向市场传递价值信心，2023年出台首轮股份回购方案，2025年出台新一轮股份回购方案并制定市值管理制度和提质增效重回报工作方案，不断提高投资者关系管理水平。截至2026年3月，国投资本已完成最新一期回购方案，累计回购股份2673.27万股，占公司总股本的0.42%，回购总金额2亿元。股东回报方面，国投资本兼顾股东合理回报与自身经营稳健发展，2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.55元（含税），拟分红总金额约9.9亿元，占合并归母净利润比例30%。

2026年，期待公司紧紧围绕“打造国内一流产业金融管理平台”目标，持续深化各金融企业专业化、差异化转型布局，进一步强化产融深度融合与全面风险管控体系建设，不断激发产业金融发展动能与增长潜力，以更加稳健、更高质量的发展成效，切实回馈广大股东，更好地服务实体经济高质量发展。（CIS）

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